位于灵峰景区。是一天然洞天，因合掌峰的“掌心”中，故称“观音洞”。洞深、宽各40米，高约100米，为雁荡山第一大洞。
洞内倚崖建有楼房10层。从洞门口拾级而上，要走377级石阶，方可到达最高层的大殿。殿内供奉观音塑像和十八罗汉。
此外洞中尚有“洗心”、“漱玉”、“一缕”三泉。学者邓拓有诗云：“两峰合掌即仙乡，九叠危楼洞里藏，玉液一泓天一线，此中莫问甚炎凉。”
